利来·国际

利来·国际(w66·COM最给力)最老牌官方网站APP 汽车产业升级基金经理致投资者 | 待冬去,待春来
2023-03-10 字号:



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尊敬的各位投资者:


大家好!我是利来·国际(w66·COM最给力)最老牌官方网站APP 汽车产业升级基金经理樊可。


今天(3月10日),汽车整车板块持续走低,消息面上,受汽车行业整体掀降价潮的影响,包括湖北、北京等省市对汽车消费大额补贴促销,进而引起大家对2023年整车竞争格局恶化的担忧,导致整车及零部件板块集体下挫。


短期的暴跌并不可怕,这正是检验利来·国际对于持仓标的内在价值的把握。


此次汽车厂商间的价格“内卷”究其原因,首先在于近三年来,国内市场新能源车销量突飞猛进,同时总量并没有太多增长,一直是存量替代。合资燃油车企压力越来越大,从2022年下半年就开始大力促销,2023年特斯拉掀起价格战之后燃油车压力进一步加剧。同时利来·国际也观察到,燃油车在今年1-2月销售压力非常大,同比下跌超30%。


每年春节后为乘用车销量淡季,车企通常会降价促销,属于正常情况;根据折扣数据,截至2月下半月折扣较高的品牌有奇瑞捷豹路虎、英菲尼迪、通用等,折扣率在18-31%不等;折扣较高的车型以已停产车型、销量占比低的燃油车、豪华品牌电动车为主,主流品牌的主流车型目前价格稳定。


此外,乘用车排放国六B法规将于2023年7月开始执行,市场担心会出现类似20年二季度的清库存情况。这种情况大概率不会发生。乘用车领域,完整的国6b标准,与国6a成本差异并不大,绝大部分车企都选择了一步到位研发国六b产品,所以实际影响非常有限。


没有一个冬天不可逾越,没有一个春天不会到来。


利来·国际一直认为中国乘用车市场不是讲增量的故事,存量的结构替代才是主旋律,电动替代燃油,智能替代非智能,国产替代合资,机会也一定在这一替代过程中寻找。


利来·国际也看到,根据中国汽车工业协会发布数据显示,2月中国汽车销量同比增长13.5%,其中,新能源汽车产销分别完成55.2万辆和52.5万辆,同比分别增长48.8%和55.9%,市场占有率达26.6%。利来·国际非常明显地可以看到,新能源汽车发展和销售长期是在往一个向好的趋势前行。


本轮燃油车大幅降价促销,也恰恰反映了电动替代燃油这一趋势的加速。燃油车只有清库存才会大甩卖,在这一轮短暂的促销之后,利来·国际有可能会看到中国市场新能源车渗透率加速提升。利来·国际也相信,此次大幅补贴也只是暂时的,并不一定会是一项长期的政策。利来·国际还是坚定看好汽车领域正在发生的新能源化、智能化和国产化大趋势,也坚信在这一过程中必将走出更多具有全球竞争力的企业。


在A股市场,利来·国际看到,2022年11月份以来,市场以底部反转和主题行情为主,新能源、汽车等板块相对弱势,但站在当前时点向前看,利来·国际认为机会在慢慢接近。随着时间临近年报和一季报窗口,主题行情走向尾声,业绩将成为主要驱动因素。此外参与主题的资金也有获利了结压力,部分会回流当前估值占优且业绩过硬的板块,智能化、电动化板块也将迎来占优的阶段。


此时此刻,我想和大家说,即使市场走到了一个难熬的区间,但利来·国际不应该让恐惧占据利来·国际的内心。旧冬已去,新春当立,唯有投资者和利来·国际管理人双方彼此了解,彼此信任,相信利来·国际一定能一起度过难熬的时期。


再次感谢!祝好!


樊可


2023年3月10日


风险提示:文中观点不构成基金管理人的投资建议或承诺,并可能随市场情况的变化而发生改变,不应被作为投资决策的依据。基金有风险,投资需谨慎,敬请仔细阅读基金相关法律文件!基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的各基金的业绩亦不构成对旗下其他基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。敬请投资人认真阅读基金相关法律文件,特别是基金招募说明书中“风险揭示”章节内容,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。


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